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　　中新经纬6月21日电 题：药师帮公开招股终结幸运快艇三公，业务监管濒临概略情趣

　　作家 陈礼腾 网经社电子商务盘选取心生存做事电商分析师

　　近期，冲刺“院外医药产业互联第一股”的药师帮在6月20日认真终结公开招股。凭据捷利来去宝数据，终结6月19日，公司孖展(保证金来去)金额为1.3435亿港元，逾额认购3.69倍，为5月份以来认购热度最高的名堂。

　　受追捧源于公司精确产业定位

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　　药师帮当作国内最大的院外医药产业数字化笼统做事平台，在成本阛阓受到一定追捧，是源于其在产业内独有的买卖发展步地。

　　近两年，药师帮在中国院外数字化医药产业做事平台的阛阓份额名治安一。弗若斯特沙利文叙述知道，2022年中国院外数字化医药流通做事阛阓总GMV为1802亿元，药师帮份额达到21%，在通盘平台中位列第一，而2021年这一数字为18.5%。药师帮的抓续扩展，离不开其精确的阛阓定位。

　　公司通过电商平台以及SaaS做事步地，重构了医药流通供应链，流通了上游药企经销商以及卑鄙的药房，终结了院外医药产业在流通领域的数字化赋能。公司垂直于医药流通领域，通过期刻平台擢升了医药流通明果，措置了行业来去痛点。

　　药师帮搭建的B2B产业平台，从上游供给端看，优化了险阻游的信息差，在一定过程上擢升了坐褥后果，同期也丰富了产业链上游企业的销售渠说念。从卑鄙需求端来看，药师帮又裁减了商品在阛阓中的流通步调，同期进展了鸠合平台信息透明化的特质，从而擢升了买卖来去后果。

　　改日平台须警惕行业监管风险

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　　药师帮招股书知道，药师帮频年业务发展飞快，营业收入抓续增长，从2020年末的60.65亿元增长至2022年末的142.75亿元，年复合增长率达到53.4%。

　　可是，业务扩展背后，药师帮恒久处于亏空状态，招股书知道，公司期内录得的亏空分歧为5.72亿元、5.02亿元及15亿元，且亏空也在逐年扩大。对此，药师帮发挥称是由于公司自营业务仍处快速发展阶段，由此业务扩展带来了关系成本及开支。

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　　药师帮一度曾有“医药界拼多多”之称，这几年用户规模的苍劲增长，离不开抓续的“烧钱”，药师帮过往的多轮融资中，股东包括百度、阳光保障、顺为成本、老虎全球、DCM中国、复星医药等闻明投资机构。

　　历久以来，国内下层医药阛阓恒久难以开荒，衰退程序化规模化的做事平台，药师帮对准这些“边边角角”的小阛阓，最终以“化零为整”政策，措置了下层末端需求小而散的贫穷。

　　当作产业电商平台，药师帮左手流通药品供应商，右手是层见迭出的下层医药零卖末端，其投资亏空的逻辑与拼多多有一定相同性，即通过平台补贴让利、压低供应商价钱，提供给末端肆虐者极具性价比的商品后，短期内飞快作念大流量，而大开下千里阛阓需要在一段时代内抓续进行补贴或让利。

　　因此，亏空关于互联网企业来说司空见惯，互联网企业常借助成本助鼓励行疾速扩展，以亏空换规模，不绝在短时代内飞快霸占阛阓上风地位，后期再通过规模效应来贬低企业角落成本，擢升平台议价才气。

　　现在，药师帮的业务主要由自营和平台业务两个步地构成，自营业务毛利低，赚的是差价；平台步地赚取的是佣金，平台上的险阻游生态越丰富，平台的收益越大。

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　　同期，跟着第三方平台的药品零卖阛阓规模越来越大，国度在明确关系治理义务，因此药师帮也濒临着一定监管风险。国度药监局在2022年5月份发布的《药品治理法现实条例(纠正草案征求想法稿)》规章，第三方平台提供者不得径直参与药品鸠合销售活动，即互联网医疗平台企业不成同期筹画自营业务。换言之，该政策落地后，不允许药品鸠合销售平台“既作念评判员，又作念融会员”。

　　对此，药师帮在招股书中暗示，若公司在草案条例现及时未能透澈慑服条例规章，业务运营、财务景况及筹画功绩可能会受到不利影响。

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　　此外，跟着医疗产业数字化的抓续真切，国内不少大型药厂也运转自建医药销售平台，再加上其他同业的竞争，药师帮改日仍需要在电商平台险阻游获客业务方面抓续再下功夫。(中新经纬APP)

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